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白酒上市酒企利润榜:茅台居首 老白干酒掉队

2018-09-06 10:00  现金二八杠  现金二八杠  字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

现金二八杠 www.pdpwines.com 18家白酒A股上市公司2018年中报尽数披露,从业绩看,往往都是几家欢喜几家愁。不过,近期受益于消费升级等因素,整个酿酒行业走出了几年前塑化剂、反腐等负面影响后,迎来了快速发展。

伴随行业进入景气周期,大多数白酒上市公司业绩喜人,我们来看一看其中哪些公司在2018上半年最能赚钱,各家公司费用控制如何。

首先,从赚钱能力来看,贵州茅台(600519)不仅是销售额最高的企业,超过50%的销售净利率也排名第一,把其他所有同行远远甩在身后,毫无争议的成为业内最能赚钱的公司。

赚钱能力处于第二梯队的有5家公司,销售净利率在32%至36%之间。其中比较让人意外的是江苏地方酒企今世缘(603369),36.29%的净利率排在了五粮液(000858)和同区域龙头酒企洋河股份(002304)的前面,位列18家公司的第二位。

第三梯队的销售净利率大多分布在20%左右,8家白酒上市公司处在这个梯队内。

净利率在10%以下的有四家公司,其中,老白干酒(600559)作为之前的区域龙头企业,掉队明显。此外,安徽的金种子酒(600199)已处于亏损的边缘,而位于甘肃的皇台酒已连续2年亏损,今年上半年仍没有改善。

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再结合毛利率高低,来看一下各家公司的费用控制情况。

数据显示,毛利率排名第二的水井坊(600779),毛利率和净利率之差最大,超过了60个百分点,显示在内部管理成本、销售成本等方面的开支在所有公司中最高,费

用管控比较不力。

毛利率净利率差距超50个百分点的有古井贡酒(000596)、酒鬼酒(000799)、老白干酒和舍得酒,这几家酒企在费用方面也开支很大。

毛利率和净利率相差最小的是伊力特(600197)和顺鑫农业(000860),但这两家公司都有一定的特殊性。

伊力特主要市场是疆内,并不属于主流白酒企业;而顺鑫农业除白酒以外,还有屠宰、房地产建筑、养殖等其他业务的业绩影响。这些因素使得这两家公司原本毛利率就相对偏低,不一定能够反映出真实的费用控制水平。

    关键词:半年报 茅台 老白干  来源:新浪财经公司观察  丁昊
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